A cash flow menedzsment fontossága a vállalati működésben – Vol 1.
Hazánkban a gazdasági élet sokszínűsége és dinamikája megkívánná, hogy a vállalkozások szigorúan kövessék pénzáramlásaikat, mégis a valóság gyakran ennek az ellenkezőjét mutatja. Egyre több iparági elemzés mutat rá arra a szomorú tényre, hogy a magyar vállalkozások jelentős része - sem szoftveresen, sem papír alapon - nem kíséri figyelemmel saját cash flow-ját. Ez a hiányosság mind a pénzügyi stabilitás, mind a hosszú távú növekedés szempontjából komoly kockázatokat hordozhat.
A cash flow precíz kezelése nem csupán a likviditás fenntartását segíti, de a beruházások, a növekedés és a válságkezelés alapját is képezi. Mégis, sok magyar vállalkozás inkább a pillanatnyi túlélésre, semmint a hosszú távú pénzügyi tervezésre koncentrál.
Ennek legfőbb oka a gazdasági ismeretek hiánya. Sok cégvezető és tulajdonos nem rendelkezik azzal az alapvető pénzügyi tudással, mely szükséges lenne ahhoz, hogy eredményesen finanszírozza vállalata működését. Jelentős probléma továbbá a digitalizációra való csekély hajlandóság, hiszen sok vállalkozás még mindig nem használ olyan szoftvereket, melyek leegyszerűsítenék a pénzáramlás nyomon követését.
Előfordul, hogy a cégek nem látják szükségét cash flow-juk nyomon követésének egészen addig, amíg nem ütköznek financiális nehézségekbe. Gyakran csak akkor szembesülnek a probléma súlyával, mikor már késő és a vállalkozás likviditási gondokkal küzd, esetleg csődbe megy.
Folytatásos cikkünkben megvizsgáljuk a hazai vállalkozások körében tapasztalható hiányosságok okait és javaslatot teszünk arra, hogyan lehetne javítani a helyzeten. Célunk, hogy felhívjuk a figyelmet a pénzügyi tudatosság növelésének szükségességére és rámutassunk arra, hogy a megfelelő pénzügyi tervezés és a cash flow követése milyen előnyöket hozhat a vállalkozások számára.
MI IS AZ A CASH-FLOW?
A cash flow, vagyis a pénzáramlás, egy monetáris kifejezés, amely egy gazdálkodó szervezet bevételeit és kiadásait mutatja be egy adott időszakban. Ez a vállalkozások egyik (ha nem a) legfontosabb pénzügyi mutatója, mely meghatározza, hogy a vállalat milyen mértékben képes fedezni a napi működési költségeit, befektetéseit és egyéb pénzügyi kötelezettségeit. Nem csak a vállalat likviditásának és pénzügyi stabilitásának megítélésére szolgál, de a jövőbeli pénzügyi tervek kidolgozásában és a befektetők tájékoztatásában is segíthet.
Folyamatos vizsgálata az 1929-es Nagy Gazdasági Világválság és gazdasági recessziói időszakában kezdett jelentőséget nyerni, hiszen a befektetőknek egyre nagyobb szükségük volt a cégek pénzügyi helyzetének pontosabb megértésére. Az 1970-es évektől kezdve a pénzügyi elemzők felismerték, hogy az eredménykimutatás és a mérleg mellett a vállalat pénzforgalmi helyzetének nyomon követése is kulcsfontosságú. A 20. század közepére a cash flow elemzés világszerte a vállalati pénzügyi jelentések szerves részévé vált számos iparágban.
A CASH FLOW TÍPUSAI
A cash flow három fő típusra osztható: működési, beruházási és finanszírozási cash flow. Ezek a kategóriák a szervezet pénzügyeinek különböző aspektusait mutatják be.
Működési cash flow (operating cash flow)
A működési cash flow a vállalkozás alapvető tevékenységeiből származó pénzáramlást mutatja. Ez magában foglalja az árbevételből származó bevételeket, valamint a működési költségeket és kiadásokat (pl. anyagköltségek, bérköltségek, bérleti díjak stb.). Ez a cash flow típus azt jelzi, hogy az adott szervezet milyen hatékonyan képes pénzt generálni a mindennapok során.
Különösen fontos kategória, hiszen ez a forrása annak a pénznek, melyet a vállalat a napi működéséhez és rövid távú kötelezettségeinek teljesítéséhez használ. Ha egy cég működési cash flow-ja pozitív, az azt jelzi, hogy önfenntartó és képes fedezni operatív kiadásait.
Beruházási cash flow (investing cash flow)
Ez a cash flow típus a vállalat hosszú távú eszközvásárlásaiból és eladásaiból származó pénzáramlással foglalkozik. Ebbe a körbe tartozik az ingatlanok, gépek és berendezések beszerzéséből vagy értékesítéséből, illetve a pénzügyi befektetésekből származó kiadás és bevétel. Elemzése segít megérteni, hogy egy gazdasági szervezet milyen mértékben invesztál jövőbeli növekedésébe.
Ha a beruházási cash flow enyhén mínuszos, az azt jelzi, hogy a vállalat aktívan beruház saját fejlődésébe. Ugyanakkor, ha túlzottan negatív, az az esetek többségében likviditási problémákra utal.
Finanszírozási cash flow (financing cash flow)
A finanszírozási cash flow a vállalkozás pénzügyi tevékenységeiből származó pénzáramlást vizsgálja. Magában foglalja mindazon tranzakciókat, melyek a szervezet tőkeszerkezetének változtatásával kapcsolatosak. Ide tartozik a saját tőke bevonása, a kölcsönök felvétele és visszafizetése, valamint a részvényeseknek fizetett osztalék is.
Ez a cash flow kategória különösen fontos a hosszú távú pénzügyi stabilitás értékelésében, hiszen arról árulkodik, hogy egy vállalkozás hogyan finanszírozza tevékenységét és hogyan kezeli pénzügyi kötelezettségeit. Ha ez a mutató pozitív, az arra utal, hogy a vállalat új tőkét von be a növekedéshez, míg a negatív finanszírozási cash flow a kölcsönök törlesztését vagy az osztalékok kifizetését tükrözheti.
